干散貨航運市場正經(jīng)歷著環(huán)保法規(guī)推動的老舊運力淘汰以及全球貿(mào)易格局變化帶來的新機遇。環(huán)保法規(guī)的實施對干散貨航運市場產(chǎn)生了深遠影響。隨著國際海事組織（IMO）對船舶排放標準的要求日益嚴格，老舊船舶因不符合環(huán)保標準而被迫退出市場。未來幾年，隨著環(huán)保法規(guī)的進一步收緊，干散貨市場的運價有望得到抬升。此外，新能源行業(yè)的發(fā)展也為干散貨航運市場注入了新的增長動力。隨著全球?qū)η鍧嵞茉吹男枨笤黾?，對鋁、鈷等主要礦產(chǎn)的需求也隨之增長。非洲作為這些礦產(chǎn)的主要產(chǎn)地，為中國提供了大部分鋁土礦進口，支持了中國鋁產(chǎn)量的持續(xù)增長。在這些因素共同作用下，干散貨市場有望迎來新一輪的復(fù)蘇。
船隊規(guī)模的主要變化
德路里的AIS數(shù)據(jù)顯示，由于環(huán)保法規(guī)的影響，不同船齡的船舶速度和利用率水平發(fā)生顯著變化。盡管船齡較新船舶的使用率歷來較高，但不同船齡的平均趨勢在過去幾年間基本保持一致。然而，在2024年，船齡不同的船舶在速度和利用率方面出現(xiàn)了顯著分化。
圖1 干散貨Capesize和Supramax的利用率-按船齡分（2024年1月-9月）Source: Drewry AIS
在2024年，不同船齡類別的船舶速度和利用率呈現(xiàn)出不同的趨勢。自2019年以來，幾乎所有船型的平均航速整體呈下降趨勢。然而，隨著CII和EEXI法規(guī)在2023年的實施，這一下降趨勢顯著加速，因為減速航行是最簡單且經(jīng)濟的合規(guī)方式。
2024年，由于市場持續(xù)向好，Capesize船速有所回升，但其速度仍低于2019-2022年的平均速度。值得注意的是，10年以下船齡的船速有所上升，而老船則大幅減速，這或與船舶的技術(shù)狀況和主機功率相關(guān)。
圖2 干散貨船的船速（2024年1月-9月）Source: Drewry AIS
年輕化的船舶在二手市場上的受歡迎程度逐漸上升，這從它們在二手市場中獲得的更高溢價中可以看出。根據(jù)德路里的分析，2024年，一艘五年船齡的環(huán)保型船舶比一艘二十年非環(huán)保型船舶的價格價格差異顯著。此外，環(huán)保型船舶與非環(huán)保型船舶之間的一年期租金差異也在擴大，從2021至2022年的1500美元增長到2023至2024年的2000美元。
環(huán)保法規(guī)推動市場變化
IMO的法規(guī)正在改變船舶供需格局，船東和承運人采取了以下措施以符合這些法規(guī)：
• 降低船舶速度
• 使用節(jié)能技術(shù)
• 使用低碳/零碳燃料以減少排放
• 船上碳捕捉技術(shù)
船東需要針對行業(yè)脫碳趨勢制定戰(zhàn)略。以上措施，對船東來說，有助于減少船舶排放。然而，從更宏觀的角度來看，船東應(yīng)考慮降低船隊的平均年齡。年輕化的船隊配備的發(fā)動機的效率更高，產(chǎn)生相同功率所需的燃料更少。
未來影響：由于區(qū)域法規(guī)導(dǎo)致的貨運市場細分加劇
隨著IMO和區(qū)域性法規(guī)（例如歐盟排放交易體系ETS）的實施，以及一些正在起草中的法規(guī)（如FuelEU海事），船東需要采取額外措施以確保合規(guī)，這將進一步影響船舶供應(yīng)格局。
駛向歐洲的船舶呈現(xiàn)低齡化趨勢（AIS）
德路里分析了2022年和2023年?？繗W洲港口的船舶的MRV數(shù)據(jù)以及這些船舶的AIS數(shù)據(jù)。
船東們現(xiàn)在正使用更年輕、效率更高的船舶來節(jié)省與碳排放相關(guān)的成本。根據(jù)船舶運動AIS軌跡，2023年?？繗W洲港口的所有船舶中，有1644艘在2024年的前七個月里沒有再次進入該區(qū)域，而這些船舶中都是五年船齡以上的。
圖3 船舶靠港歐洲的分析-按船齡分（2024年1月-8月）Drewry AIS
隨著歐盟排放交易體系（ETS）的生效，2024年抵靠歐洲港口的年輕船舶比例有所增加。這一變化預(yù)計將導(dǎo)致該地區(qū)的運費上升，特別是對于那些符合環(huán)保標準的船舶，其溢價將進一步提高。
歐盟也正在其Fit-for-55計劃下從2025年1月1日起引入FuelEU海事法規(guī)。該法規(guī)旨在通過創(chuàng)造對低碳或零碳燃料的需求，推動此類燃料的應(yīng)用。
結(jié)論
隨著對年輕且高效船隊的需求上升，租船市場的細分化趨勢正在加劇。這一趨勢從不同船齡類別在利用率和速度上的差異中可見一斑。鑒于全球環(huán)保法規(guī)的實施，利益相關(guān)方將偏好更環(huán)保高效的船舶，與干散貨新船訂單的相比，租船市場有短期上升的潛力。隨著歐盟排放交易體系（ETS）在歐洲地區(qū)鼓勵年輕船隊的使用和FuelEU海事法規(guī)的出臺，將進一步吸引低碳/零碳能力船舶，預(yù)計歐洲地區(qū)的干散貨運價將上漲。
以上內(nèi)容摘自德路里《干散貨航運市場預(yù)測》，該報告提供干散貨航運市場分析及未來5年的市場預(yù)測。
